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国有六大行全部重启发售大额存单

邮储银行上架新发大额存单，标志国有六大行时隔一年集体重启中长期大额存单发行。市场认为此举旨在承接到期存款、优化负债久期，而非高息揽储。目前各期限产品利率普遍低于2%，部分产品因额度管控快速售罄。

澳大利亚央行加息25个基点至4.85%

澳大利亚央行将政策利率上调25个基点至4.85%，创18年来最高水平，这是年内第五次加息。澳央行声明表示将继续采取必要行动推动通胀回到目标区间。

央行开展5410亿元隔夜期逆回购操作 政策利率“换锚”正式落地

中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5410亿元隔夜期逆回购操作，利率为1.25%，全额满足了一级交易商需求。这是人民银行优化短端利率调控机制后首次开展隔夜期逆回购操作，标志着公开市场主要操作品种从7天期限切换为隔夜期限，主要政策利率“换锚”正式落地。

多家投行预计澳洲联储本月加息至4.85%，此后倾向按兵不动

金十数据整理显示，包括高盛、摩根大通在内的多数机构预计澳洲联储将于11月3日将现金利率上调至4.85%。路透调查显示30位经济学家中有30人支持该判断，且认为这将是年内峰值，此后央行更倾向按兵不动以评估影响并控制通胀。

股票回购增持再贷款降息至1%，转为长期制度

中国人民银行会同多部门召开座谈会，宣布将股票回购增持再贷款利率由1.25%降至1%，并将该工具由阶段性安排转为长期制度性安排。

同一件事，精选收录的是《三部门宣布股票回购增持再贷款利率降至1%并转为长期制度》

瑞银：拉加德离任难改欧行政策，市场加息预期或过高

瑞银认为欧洲央行行长拉加德的提前离任不太可能改变货币政策前景，预计领导层交接平稳。尽管通胀仍约为目标两倍，但市场预期的后续累计加息75个基点可能过高，欧央行更可能等待持续性通胀证据。外汇方面，瑞银维持欧元兑美元年底回升至1.16的预测，建议逐步降低过高的美元敞口。

招商银行副行长彭家文：银行业净息差仍面临下行压力

招商银行副行长彭家文在11月2日召开的2026年三季度业绩交流会上表示，银行业净息差仍面临下行压力，行业总体承压前行。尽管前三个季度数据显示息差呈现阶段性企稳特征，部分同行数据已出现企稳反弹迹象，但整体拐点尚未明确。招商银行将通过精细化资产负债管理，力求息差降幅持续收窄并保持行业领先。

央行宣布贷款利率引入DR利率形成“双锚”定价机制

央行宣布贷款利率将从单一参考LPR定价向更多元的定价基准转型，引入DR利率作为新的定价锚。LPR稳定性较好，适合房贷、个人贷款和小微企业贷款；DR利率灵敏且能真实反映银行体系流动性状况，更适合大中型企业贷款。这一“双锚改革”旨在让利率传导更顺畅，提高市场化程度并满足不同需求。

央行11月2日启用隔夜逆回购为政策利率，证监会召集机构优化资本市场工具

中国人民银行宣布自11月2日起将隔夜逆回购操作利率1.25%确立为主要政策利率，并调整7天期逆回购机制。同日，央行、金融监管总局及证监会将召开会议，研究推动支持资本市场工具使用及优化股票回购增持再贷款政策。

中国人民银行优化短端利率调控机制，11月起每个工作日开展隔夜逆回购操作

中国人民银行发布公告，自2026年11月2日起优化公开市场操作，每个工作日开展固定利率、数量招标的隔夜逆回购操作，当前操作利率为1.25%。7天期逆回购调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，主要在税期、月末等时点作为阶段性补位工具使用。其他原基于7天期利率加减点的工具均改为以隔夜逆回购利率为锚，标志着主要政策利率进一步短端化。

同一件事，精选收录的是《央行宣布优化短端利率调控机制 隔夜逆回购正式成为主要政策利率》

达拉斯联储主席洛根：美联储至少还需加息两次累计50个基点

达拉斯联储主席洛根表示，当前经济前景下美联储至少还需要两次各25个基点的加息，使政策利率累计提高50个基点，随后暂停以评估形势。她认为通胀仍需进一步压制，渐进调整有助于市场适应较高利率并降低风险。洛根还强调美联储应明确传达政策目标，这与主席沃什仅在危机时期提供指引的观点不同。

美国财政部宣布 Series I 债券新利率为 5.51%

美国财政部宣布，自 11 月 1 日至次年 4 月 30 日，新购 Series I 债券年利率将升至 5.51%，高于此前 4.26% 的水平。该利率由基于通胀数据的 4.08% 可变部分和 1.40% 固定部分组成，其中固定部分为 2006 年以来最高。随着 CPI 同比涨幅在 9 月升至 3.7%，专家预计投资者可能重新关注这一抗通胀资产。

美国三季度GDP增速超预期挑战沃什“不过热”判断

美国第三季度实际GDP按年化季环比增长3.4%，高于市场预期，且9月PCE物价指数同比上涨3.6%，通胀压力扩散。强劲的消费和企业投资使美联储主席沃什关于经济尚未过热的判断受到质疑，市场预计12月加息概率约为80%。经济学家指出，服务业价格黏性较强，美联储在维持增长与控制物价之间面临更复杂的选择，可能仍需进一步收紧政策。

央行宣布优化公开市场操作，确立隔夜逆回购利率为1.25%

中国人民银行宣布自2026年11月2日起优化短端利率调控机制，每个工作日开展固定利率、数量招标的隔夜逆回购操作，操作利率为1.25%；7天期逆回购调整为主要在税期等时点开展，其他工具利率基准均调整为在隔夜逆回购利率基础上加减点。

同一件事，精选收录的是《央行宣布优化短端利率调控机制 隔夜逆回购正式成为主要政策利率》

油价高企叠加美国通胀数据强化加息预期，金价承压走低

受油价上涨及强劲的美国通胀数据影响，市场对美联储12月再度加息的预期升温，导致金价周五走低。KCM Trade分析师指出，金价下跌令4000美元关口附近的技术支撑面临严峻考验。由于消费者支出增加推升9月通胀，且霍尔木兹海峡事件加剧供应担忧，黄金作为通胀对冲工具的吸引力持续减弱。

美银维持美联储鹰派预期：预计2027年3月前再加息两次

美国银行预测美联储将在2026年12月和2027年3月各加息25个基点，将联邦基金利率推高至4.25%-4.5%区间。尽管美联储10月会议以10比2投票维持利率在3.75%-4%不变，且主席沃什释放暂缓信号，但美银认为通胀压力持续及经济韧性仍支持进一步收紧政策。

日本央行维持利率不变但释放鹰派信号，首次确认基础通胀达2%目标

日本央行宣布将政策利率维持在1.25%不变，以8-1投票通过决议，委员高田创提议加息至1.5%被否决。声明首次表示基础通胀已达到2%的目标，上调了明年核心CPI预期，并将年ETF出售规模从约3300亿日元提高至约8600亿日元。市场认为此举为最快12月再次加息打开了大门，美元兑日元日内下跌约0.25%。

同一件事，精选收录的是《日本央行维持利率不变并首次确认通胀整体达标，暗示将进一步加息》

分析师指日本央行鹰派信号齐发，12月加息预期升温至80%

分析师Eamonn Sheridan指出，日本央行此次会议释放强烈鹰派信号，市场对12月加息的定价概率已升至约80%。该机构宣布基础通胀率达2%目标、上调通胀预期并出现支持加息的反对票，这将支撑日元并推高短期日本国债收益率。油价是通胀预测核心变量，若伊朗冲突致油价持续上涨将加剧上行风险；此外，日本央行加快出售ETF将从2027年起给股市带来少量额外供给，但因全部出售需43年，年度影响有限。

美联储暂缓加息后市场聚焦财政部季度融资计划

美国财政部定于11月4日公布下一季度融资计划，市场预期其将缩减长期国债发行以缓解收益率上行压力。此前美联储主席沃什在通胀高企背景下选择暂缓加息，导致市场对12月加息预期升温且政策公信力受质疑。第三季度GDP增长3.4%显示经济强劲，但长期美债收益率触及24年高位促使投资者关注供给结构调整。

美联储主席沃什计划将年度利率决议减至六次引发美债波动担忧

美联储主席凯文·沃什宣布计划逐步将每年八次利率决议减少至六次，其余会议用于战略讨论。投资者担心此举结合弱化前瞻指引会增加政策不确定性，导致短债与长债走势分化，30年期与2年期美债收益率利差已扩大约10个基点。

Northlight首席投资官：通胀与GDP数据推高利率预期，但牛市未终结

Northlight Asset Management首席投资官克里斯·扎卡雷利指出，最新数据显示通胀高企且GDP增长强劲，这将迫使利率维持更高水平。尽管利率走势不利，但当前经济增速仍高于趋势水平，牛市可能不会因此终结。他强调，只有经济增长放缓或陷入衰退才会打断市场上涨势头，目前经济并未走向熊市。

消息称欧洲央行官员预计12月加息至2.75%后暂停

据路透社报道，三位受访的欧洲央行决策者表示，该行预计将在12月17日将存款利率上调至2.75%，以应对能源价格推动的高通胀，随后暂停加息。官员们指出，除非能源价格大幅下跌，否则12月加息几乎确定；但近期债券收益率上升预计将在2027年至2028年期间累计拉低经济增长100个基点，并使通胀率降低90个基点，从而抑制后续加息需求。

一财社论：美联储货币政策锚定增长叙事

第一财经社论指出，美联储10月会议以10比2投票维持联邦基金利率在3.75%至4%区间，并将经济评价上调为强劲，删除了加息有助于通胀回落的表述。文章认为这反映美联储决策正转向经济增长叙事，视当前通胀为地缘冲突导致的短期冲击，而AI技术变革带来的生产力跃迁可能产生通缩效应。

美联储维持利率不变，市场聚焦美长债5%关口风险

美联储在10月货币政策会议上宣布维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4%不变，符合市场预期。尽管决议本身相对直白，但机构普遍认为美长债收益率维持在5%以上的风险更值得警惕，且CME数据显示12月加息概率高达78.4%。多位分析师指出，通胀高企与油价上涨可能迫使美联储进一步紧缩，而AI融资风险攀升等因素正引发美股风格重估。

东方金诚：美联储2027年仍有继续加息的可能性

东方金诚指出，美联储10月会议鹰派立场未消退，内部对通胀风险容忍度下降。受国际油价高位运行及核心通胀黏性影响，预计12月再加息25个基点至4.00%-4.25%区间的概率较大，且2027年仍有继续加息可能性。

美联储鹰派按兵不动施压比特币：分析师观点

美联储维持利率在3.75%-4%区间并释放鹰派信号，分析师认为这将使比特币面临进一步阻力。CME数据显示交易员预计12月加息概率为78.4%，比特币需与近4%的无风险利率竞争。后续走势将取决于周四PCE通胀数据及科技巨头财报表现。

美联储维持利率不变，若战事升级12月或被迫加息50个基点

美联储周三决定维持利率不变，尽管美国通胀仍高于目标。CNN分析指出，若伊朗战争等冲突升级推高能源价格并导致通胀扩散，美联储可能被迫在12月会议加息50个基点。此前市场预计按兵不动概率达91%，但等待策略存在重蹈2021年覆辙的风险。

欧洲央行今夜料按兵不动，12月加息预期能否迎来实锤信号？

欧洲央行预计将维持存款利率在2.5%不变，但市场普遍预期其仍可能在12月再次加息。当前决策焦点转向平衡能源价格冲击、经济增长放缓与债券市场动荡，其中法国国债收益率飙升至近25年高位引发对债务风险溢价的担忧。此外，行长拉加德可能提前离职的传闻也为政策会议增添变数，经济学家认为融资条件收紧将使央行在表达紧缩立场时更加谨慎。

新美联储通讯社：沃什暗示高利率压制AI热潮，加息路径面临双向难题

华尔街日报记者 Nick Timiraos 发文指出，美联储主席沃什在最新发布会上公开质疑“AI免疫论”，认为高利率正在渗透并影响科技领域扩张，但同时强调强劲增长不必然推高通胀或需要加息。

沃什质疑AI热潮“无惧加息”：美联储究竟要把利率提到多高？

美联储主席凯文·沃什周三在新闻发布会上表示，他对“收紧货币政策不会对AI产生任何影响”的市场观点持怀疑态度，认为利率会间接影响几乎所有经济活动。如果AI投资确实对借贷成本不敏感，美联储可能不得不更多依赖压制住房、小企业等对利率敏感的领域来控制整体需求，这将带来更大的经济代价。

丹斯克银行：美元反弹令欧元承压，欧洲央行12月加息预期仍存

美元反弹致欧元兑美元回落至1.1140附近，市场预计欧洲央行周四维持存款利率在2.50%不变。尽管今年已累计加息50个基点，但能源通胀压力引发对12月再次加息的讨论。丹斯克银行指出，近期信贷标准收紧程度有限且主要受法国推动，政策传导顺畅不应阻止进一步紧缩。

美联储主席沃什：高利率正抑制AI投资热潮，增长范围扩大

美联储主席 Kevin Warsh 表示，较高的利率正在触及 AI 领域的投资激增，且经济增长已超越该领域。这一观点为利率设定提供了相反方向的立场参考，暗示高利率可能放缓 AI 繁荣势头。

国联民生证券：美联储10月暂停加息仅为策略性休整，预计12月重启

国联民生证券指出，美联储10月暂停加息仅是策略性休整，因9月CPI显示通胀扩散至核心商品与服务，紧缩远未终结。预计美联储将在12月重启加息并逐季推进，最早明年上半年收官。在前瞻指引缺位下，威廉姆斯与杰斐逊等“三驾马车”的表态将取代传统指引成为最关键政策信号。

华泰证券预计美联储12月会议将再次加息25bp

华泰证券研报预测，美联储将在12月会议上再次加息25个基点。该机构指出，尽管10月非农数据可能偏弱，但受美伊冲突推高油价及通胀压力影响，叠加当前信贷条件未达紧缩标准，美联储仍倾向于进一步收紧政策以符合9月点阵图指引。

美联储维持利率不变，沃什讲话暗示后续将有限度加息

美联储以10比2投票结果决定维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4%不变。主席沃什在新闻发布会上强调通胀仍高于目标且经济强劲，被市场解读为暗示今年晚些时候仍将加息但幅度有限。多位经济学家认为此举为12月加息铺路并保留政策灵活性，期货市场定价显示投资者预期美联储将在12月和明年3月各加息一次。

同一件事，精选收录的是《美联储 FOMC 决定维持联邦基金利率目标区间在 3.75%-4.00%》

中金：美联储加息未结束，但不必急于行动

中金研报指出美联储10月按兵不动，预计12月再加息一次后继续观望。本轮加息更可能为温和渐进式调整，而非激进紧缩。短期内美联储超预期收紧风险下降，但中期仍将维持偏紧货币立场。

中信证券：仍预计美联储12月再加息25bp

中信证券研报维持对美联储12月再加息25个基点的预期，指出本轮加息周期终点利率可能不会离当前水平太远。该机构认为美联储10月会议声明措辞更乐观且指引审慎，沃什发言较9月温和，提及信贷收紧及通胀预期改善。此外，中东局势导致高油价持续，美元流动性进一步改善尚需新催化剂。

中信证券：仍预计美联储12月再加息25bp

中信证券研报指出，美联储10月如期按兵不动，但仍预计其12月将再加息25个基点。报告认为本轮加息周期的终点利率可能不会离当前水平太远。此外，受中东局势影响，高油价在局势明朗前可能持续，美元流动性改善尚需新的催化剂。

中金公司：美联储加息未结束，但不必急于行动

中金公司研报指出，美联储10月按兵不动且抗通胀立场坚定，预计12月再加息一次后继续观望。本轮加息更可能是温和渐进式调整，而非激进紧缩。随着沃什宣布降低利率投票频率并推动政策框架改革，市场短期超预期收紧风险下降，但中期货币立场仍将偏紧。

“新债王”冈拉克质问美联储：已落后于形势，还在等什么？

杰夫·冈拉克批评美联储行动滞后，主张若油价维持高位则12月应加息。他指出现行利率低于国债收益率且通胀逼近4%，市场定价12月加息概率达85%。冈拉克支持减少议息会议次数，并维持30%股票配置，偏好标普500等权重指数以规避AI风险。