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美联储维持利率不变，市场解读为不急于激进加息

美联储主席 Kevin Warsh 决定维持利率不变，未表现出激进加息意愿。受此影响，股市和长期债券收益率在华尔街做出该解读后小幅上涨。

美联储按兵不动后美股微涨，国债收益率走势分化

美联储在通胀高企背景下决定维持利率不变并保留12月加息可能性，受此影响美国股市小幅上涨，国债收益率表现不一。

美联储维持利率不变对信用卡、房贷及车贷的影响

美联储在10月会议上将利率维持在3.75%-4%区间，未作调整。受此影响，信用卡平均利率升至2025年12月以来最高水平，30年期固定房贷利率持续高于7%，新车贷款年利率则全年稳定在7%左右。

美财长贝森特：美联储若再次加息未必是错误

美国财政部长斯科特·贝森特表示，若美联储在12月再次加息，这“不一定”是错误的。此前美联储决定维持利率不变，符合市场普遍预期，但联邦基金期货交易者认为12月加息概率超过83%。此次表态正值美国中期选举前夕，选举结果将决定共和党能否保留华盛顿的完全控制权。

“新债王”冈拉克呼吁美联储加息：政策落后于形势，12月或需行动

“新债王”冈拉克批评美联储政策落后于形势，呼吁其尽快加息。他指出当前3.75%-4%的政策利率显著低于约4.7%的两年期美债收益率，且整体CPI正迈向4%。若油价未明显回落，他认为美联储12月必须加息。

“新债王”冈拉克支持美联储每年少开两次会

“新债王”冈拉克支持将美联储利率决策会议从每年八次减少至六次。针对主席沃什宣布2027年及2028年将增加专门讨论货币政策战略、不进行利率投票的会议，冈拉克表示该安排并不令人意外。他认为当前会议频率过高，应留出更多时间让数据公布以纳入判断。

分析师支持美联储暂缓加息：经济有韧性，过快紧缩恐引发衰退

Luttner Financial财富管理总监Ronald Gestiehr认为美联储今日决定正确，支持暂缓加息。他指出美国经济具韧性但通胀隐忧显著，尤其在能源价格波动和中东局势背景下。过快紧缩恐致衰退并加剧消费者因贷款利率承受的压力。

美联储主席沃什：中期选举临近未影响维持利率不变决策

美联储主席沃什表示，政治因素并未影响此次维持利率不变的决定。他称在为期两天的会议中未听到任何关于政治或选举的讨论，认为其对最终决定无影响。美国中期选举定于当地11月3日举行。

美联储主席沃什称经济强劲就业极佳 重点仍是控通胀

美联储主席沃什表示，近期讨论主要集中在价格稳定方面，尽管在充分就业目标上进展积极且失业率下降。他指出失业保险申请人数处于几代人以来的最低水平，并将今年上半年GDP增速预估从1.8%上修至2.4%，认为第三季度增长更快。

美联储主席沃什将出席11月16日听证会，探讨AI对生产率及就业影响

美联储主席沃什计划出席11月16日在旧金山湾区举行的现场听证会，聚焦人工智能驱动的生产率提升及其对经济的影响。此次会议旨在探讨AI在短中长期内如何改变物价稳定难度与就业格局，并听取社会各界对技术、生产率及货币政策关联的看法。

美联储主席沃什重申不赞成使用前瞻性指引

美联储主席沃什在新闻发布会上再次明确表示，他不赞成通过“前瞻性指引”向市场释放未来利率路径和货币政策走向的信号。他指出，除非出现紧急情况或危机，否则不认同这种做法，并强调在当前经济基本面强劲的正常时期，更不应采用前瞻性指引。

美联储利率决议后：12月加息概率升至82.6%

CME“美联储观察”数据显示，美联储12月会议加息25个基点的概率为82.6%，较决议前的79.7%上升。维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为16.9%，加息50个基点的概率降至0.5%。

沃什信号偏鸽 两年期美债收益率跌至4.70%以下

美国两年期国债收益率从约4.78%跌至4.70%以下，交易员将美联储主席沃什的讲话解读为偏向“鸽派”的信号。沃什表示9月加息后金融和信贷环境已开始收紧，认为这些进展有助于实现更长期、更持久的经济增长与物价稳定。

CNBC 对比展示美联储10月声明与9月声明的文本差异

CNBC 发布图文对比，详细列出了本周三 FOMC 声明相较于9月会议声明的具体修改内容。文中用红色删除线标示被移除的旧文本，用红色下划线标示新增文本，黑色字体代表保留不变的表述。

债券投资人杰夫·冈德拉克质疑美联储暂停加息：你在等什么？

DoubleLine创始人杰夫·冈德拉克批评美联储在10月会议维持利率不变，认为其落后于曲线。他指出2年期美债收益率达4.7%，远高于3.75%-4%的联邦基金利率区间，且预计CPI将升至4%。尽管12月加息概率为85%，他仍主张若油价不崩盘则必须加息，并支持减少年度议息会议次数。

美联储10月维持利率不变并上调经济评价至强劲

美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.75%—4.00%不变，并将美国经济活动扩张速度评价从“稳健”上调至“强劲”。本次决议以10比2通过，两名委员主张加息25个基点；声明同时删除了此前关于当次政策行动有助于通胀及时回归目标的表述，转而强调需积累更多信息以确定适当政策立场。

同一件事，精选收录的是《美联储 FOMC 决定维持联邦基金利率目标区间在 3.75%-4.00%》

美联储主席沃什为抗击通胀努力辩护

美联储主席沃什驳斥不加息决定削弱抗通胀决心的观点，强调绝不采取“宽松”的通胀目标。他指出通胀对消费者的全面影响历经六年才显现，目前燃料成本上涨且短期通胀预期上升。沃什表示家庭和企业对美联储维持物价稳定的能力抱有信心。

美联储主席沃什宣布2027年起削减议息会议次数并拒绝预判12月决策

美联储主席沃什宣布将从2027年起调整会议制度，每年八次会议中有一次专门用于宏观货币政策战略讨论且不进行利率表决，2028年此类战略会议增至两次。沃什重申反对前瞻性指引，拒绝预判12月决策，强调货币政策须保持灵活性。针对AI投资，沃什指出利率影响无处不在，AI领域同样受到波及，资本支出扩散已超越单一行业。

美联储 FOMC 决定维持联邦基金利率目标区间在 3.75%-4.00%

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以 10 比 2 的投票结果决定将联邦基金利率目标区间维持在 3-3/4 至 4 个百分点不变。声明指出经济活动强劲扩张、就业增长与劳动力同步且失业率变化不大，但通胀依然处于高位。Lisa D. Cook 和 Beth M. Hammack 两位委员投下反对票，主张在此次会议上将利率目标区间上调 1/4 个百分点。

分析师：美联储可能担心政策收紧过快

毕马威首席经济学家斯沃克推测，美联储决策者因顾虑政策收紧过快可能对经济造成“破坏”，故在考量时保持谨慎。她特别指出人工智能热潮中存在脆弱性，且10月中旬科技股经历显著抛售。此外，信贷机构在向超大规模企业提供AI基础设施建设资金时态度趋于谨慎。

比特币价格受美联储决议预期压制，未能突破50日均线阻力

比特币周三下跌约0.3%，因上行波动未能持续且受阻于50日简单移动平均线81,831美元。市场聚焦美联储主席Warsh的措辞，CME数据显示90.6%概率维持3.75%-4%利率区间不变。Glassnode指出8万美元下方买盘流动性减弱，主要支撑位下移至78,000-79,000美元区域。

美联储维持利率不变但现内部分歧，两票委支持加息

美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4.00%不变，这是继9月三年来首次加息后的暂停行动。决议显示两名投票委员支持本次会议就加息，且更新点阵图表明大多数决策者预计今年内还将有一次加息。

前美联储副主席布林德：沃什实施“鹰派暂停”需依赖前瞻性指引

前美联储副主席布林德指出，若美联储主席沃什采取“鹰派暂停”策略，必须通过前瞻性指引来体现其政策立场。他强调，单纯的利率按兵不动无法传达鹰派信号，而沃什此前贬低该工具的做法使其当前面临进退两难的决策困境。

投资专家称当前是买入企业债券的良机，超大规模云服务商AI债务发行激增

10年期美债收益率徘徊在5%附近且美联储预计维持利率不变，投资级企业债环境极具吸引力。2025年超大规模云服务商为AI项目发债930亿美元，远超此前年均350亿美元水平。VettaFi AI超大规模云服务商债券指数9月底收益率为6.51%，但需警惕Meta自由现金流转负等风险。

市场押注美联储十月按兵不动，等待沃什明确12月加息路径

市场押注美联储十月维持利率不变，焦点转向主席沃什对通胀、就业及金融条件的判断。投资者正等待其是否为12月再次加息保留清晰空间，以明确后续政策路径。

分析师：市场预计美联储维持利率不变，通胀压力仍存

尽管美国9月CPI和PPI涨幅高于预期且能源价格高企，市场仍预计美联储将在周三将利率维持在3.75%至4.00%区间。牛津经济研究院指出，此前官员讲话未反映最新通胀数据意外走高情况。若决定按兵不动，克利夫兰联储主席哈马克和达拉斯联储主席洛根可能投下反对票。

多家金融机构预计美联储12月加息25个基点

高盛、摩根大通等主要金融机构预计美联储将在12月加息25个基点。市场普遍认为即将公布的10月利率决议将维持现状，押注本次加息概率仅为9.4%。此前9月美联储已加息25个基点，但未能缓解通胀压力，9月美国CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%。

美联储内部现金融条件之争：哈马克主张加息，威廉姆斯倾向等待

美联储官员在即将召开的利率决议前出现核心分歧，克利夫兰联储主席哈马克认为当前金融条件不具备限制性并暗示支持加息，而纽约联储主席威廉姆斯更侧重实体经济数据且倾向于维持利率不变。高盛指数显示自9月加息以来金融条件仅略有收紧但仍接近年初水平，德银调查表明多数投资者认为当前条件适度宽松。多位分析师指出政策立场与抑制通胀目标存在偏差，且达拉斯和明尼阿波利斯联储主席可能加入异见阵营投票支持加息。

主要金融机构预计美联储12月加息25个基点

高盛、摩根大通等主要金融机构预计美联储将在12月加息25个基点。市场普遍认为即将公布的10月利率决议将维持不变，当前押注加息概率仅为9.4%。此前9月美联储加息25个基点后，美国CPI同比涨幅仍升至3.7%，显示物价压力未缓解。

美国9月商品贸易逆差扩大至1349亿美元创2025年3月以来新高

美国9月商品贸易逆差意外扩大2.1%（即28亿美元）至1349亿美元，为2025年3月以来最大水平，高于经济学家预测的1302亿美元。由于AI投资热潮拉动资本品进口，上月商品进口增加81亿美元至3441亿美元，出口增加53亿美元至2092亿美元，贸易已连续三个季度未对GDP增长作出贡献。政府将于周四公布第三季度GDP初估值，经济学家预测年增长率将为3.2%，第二季度经济增长率为2.2%。

A股普涨修复与美联储决议前瞻

A股在昨日缩量大跌后迎来普涨修复，创业板指大涨3.4%，超4100只个股上涨。市场聚焦科技、机器人及商业航天板块的延续性，并探讨风格切换下的仓位安排。今夜美联储将公布决议，尽管通胀居高不下但加息暂停，嘉宾分析预期是否已充分定价及业绩线能否接力题材行情。

AI热潮开始打破股市经典信号

人工智能支出导致黄金与铂金的传统股市信号关系失效。美联储今日面临重大政策抉择。

美联储暂停加息预期下市场“买入一切”但原油独跌

受强劲美国宏观数据推动，12月加息概率回升至80%以上，股票、美元、黄金与比特币同步走高，唯独原油因外交谈判去风险化预期而下跌。尽管AI融资交易提振科技股，但高盛指出整体交易活跃度低且偏向卖出，彭博策略师警告市场可能面临从轮动到清算的信用风险扩散。

10月FOMC会议前，美联储12位票委有何观点？

在10月FOMC会议召开前，市场关注美联储12位投票委员的观点分歧。沃什作为其中一员，需与其他11名票委达成共识以制定货币政策。

美联储维持利率不变，10年期美债收益率升至5.0134%

尽管市场定价美联储以90.6%概率维持利率在375-400基点不变，10年期美债收益率仍上涨逾2个基点至5.0134%，2年期与30年期收益率亦小幅走高。投资者正关注美联储主席Kevin Warsh的声明及周四公布的PCE通胀数据，目前市场对12月加息25个基点的预期为76.5%。

摩根大通私人银行警告：黄金近期仍有下行风险！

摩根大通私人银行警告，受低流动性及美国利率上行影响，金价在4000美元附近波动且短期面临下跌风险。该行预计美联储将于今年12月及2027年第一季度各加息一次，美债收益率峰值或达5.5%。尽管短期承压，机构维持长期乐观预期，预测金价将在2027年年中升至4500美元、年底达到5000美元。

丹斯克银行：法国财政风险削弱欧洲央行加息预期，欧元可能进一步走弱

丹斯克银行指出法国财政风险削弱了欧洲央行近期加息预期，导致欧元兑美元跌至17个月低点。市场预计周四维持利率不变，12月加息概率降至不足80%，但该行仍预测12月将结束本轮紧缩周期。若判断正确，当前市场对一年后政策利率的定价高出约45个基点。

摩根大通私行：加息周期不结束金价难触底，4000美元下方几乎没有支撑

摩根大通私人银行警告，在美联储利率见顶前金价难以形成真正底部，且每盎司4000美元下方几乎缺乏技术支撑。现货黄金周三盘中最大跌幅达0.8%，短暂跌破4000美元关口，市场因流动性偏薄及利率上行风险而显得脆弱。尽管中国实物买盘增加，但印度推迟采购削弱了支撑，华侨银行指出金价反弹需油价下跌、通胀降温等多重条件配合。

金十数据整理：每日投行/机构观点梳理（2026-10-28）

金十数据发布2026年10月28日全球投行及国内券商观点汇总。小摩警示黄金下行风险，大摩指出美股反弹需跨越AI融资等三大关口，德银认为美股或迎年底上涨行情；BMO预计美联储将释放鹰派暂停信号。国内方面，中信证券称美联储政策受政治影响更大，华泰证券看好具身大脑产业链，国泰海通关注Optimus试产与Kimi K3.1 Pro发布带来的AI应用机遇。

美联储暂停加息预期下期权市场波动风险凸显

本周四美联储议息会议预计将暂停加息，但期权市场暗示底层存在剧烈波动风险。此次会议不仅是货币政策博弈，更是对做市商对冲盘是否放大市场波动的流动性格局大考。