中信建投：券商三季度盈利短期承压，全年基本盘未改
中信建投研报指出，上市券商前三季度归母净利润同比增长23.8%，但三季度单季同比下滑16.9%。自营投资净收入由高基数降至349亿元是主要拖累，而经纪、投行及资管业务保持韧性。当前头部券商PB在1倍左右，建议关注抗周期、份额集中及直投兑现三类标的。
#大佬观点
新浪财经·7×24AI 评分4242 MarketWatch 头条AI 评分2626 S&P 500 市场已横盘 5 个月，估值现呈折价
S&P 500 指数在过去 5 个月内走势停滞。其远期市盈率目前低于五年及十年平均水平，显示出折价特征。
新浪财经·7×24AI 评分4040 法国央行行长：市场可能对财政情况反应过度 预算案大概率能通过
法国央行行长Emmanuel Moulin表示，市场对法国政治局势的反应或许有些过度。他指出政府可利用宪法第49.3条强行通过预算案，或在70天辩论后通过Ordonnance政令使草案生效，预计预算案在议会通过的可能性很大。
新浪财经·7×24AI 评分4242 PivotalPath报告：大型多策略对冲基金杠杆高企且持仓趋同
研究公司PivotalPath最新报告显示，截至2025年末，10家大型多策略基金管理的资金规模达2.2万亿美元。这些基金的借款规模约为合计净资产3,600亿美元的六倍，部分采用多交易团队模式的基金杠杆率最高放大8倍至14倍。由于机构间美国股票持仓重叠度上升及回报相关性增强，市场在遭遇冲击时可能面临更剧烈的动荡。
金十数据AI 评分2020 期货交易夜读 | 你不是输在技术指标，而是输在“每一笔都想证明自己是对的”
交易执行失真多源于认知信念与概率现实的脱节，而非分析能力欠缺。马克·道格拉斯指出稳定盈利的壁垒是建立概率思维，消除对证明正确的执念。其提出的20笔无干预执行法则要求严格锁定规则并机械执行，旨在通过样本序列的整体期望值克服恐惧与贪婪，实现长期生存。
CNBC 头条AI 评分1515 CNBC 观点：在预期重置后逢低买入某只股票
CNBC 投资观点指出，在市场预期重置后应逢低买入特定股票。该策略基于对当前市场估值与未来盈利预期的重新评估，旨在捕捉股价回调带来的投资机会。
华尔街见闻AI 评分7272 高盛与Jefferies：美股盈利加速时代终结，牛市基石动摇
高盛David Kostin与Tony Pasquariello指出美国企业盈利增长虽强劲但不再加速，三季度财报季尾声出现增长放缓、超预期幅度收窄及指引保守等信号。Jefferies数据显示营收指引修正趋于负面，市场呈现奖惩不对称特征，标普500前向市盈率回落至18.4倍，投资者开始为不确定的明天重新定价。
东方财富·要闻AI 评分3838 长江证券：宏观政策落地节奏明显加快，稳增长信号持续释放
长江证券指出当前经济已出现积极变化。央行自11月2日起每个工作日开展利率为1.25%的隔夜逆回购操作招标，旨在提高利率调控精准性并稳定资金面预期。同时科技创新与先进制造成为外需增长新引擎，前三季度机电产品出口表现突出，新动能对工业增长的贡献不断增强。
华尔街日报·市场AI 评分1515 华尔街日报：规模过大的基金是好是坏？
华尔街日报刊登文章探讨资产管理行业中部分基金因规模过大可能带来的影响。内容涉及对投资、财富管理业务及相关市场现象的深度分析，旨在为投资者提供关于基金规模与业绩关系的洞察。
CNBC 头条AI 评分7373 中期选举如何重塑美国股市：国防、医疗、加密与AI板块分析
CNBC援引摩根士丹利等机构观点指出，美国中期选举结果可能通过国会调查权、联邦支出控制和监管立法，深刻影响国防、医疗、加密货币及人工智能行业的竞争格局与政策风险。
MarketWatch 头条AI 评分2525 德银预测科技股将迎来另一次反弹
德银预测科技股将再次出现反弹。当前股票投资者在科技股的持仓定位与该板块实际实现的盈利增长放缓相一致，导致该板块突然失去人气。鉴于风险收益特征有利于这一板块，德银认为现在是重新超配科技股的时机。
华尔街见闻AI 评分7272 华尔街见闻引述Ruchir Sharma：AI热潮难免疫高利率，表外承诺达4.11万亿美元
华尔街见闻引述Ruchir Sharma观点，指出AI基础设施投资狂潮中，Alphabet、Meta等巨头表外承诺总规模已达4.11万亿美元，近90天新增近1万亿美元。随着高利率对AI子行业冲击显现，市场正从狂热走向分化，资本配置趋于审慎。
新浪财经·7×24AI 评分3535 拉加德：欧洲应盘活储蓄资源推动本土创新
欧洲央行行长拉加德表示，人工智能发展资金至关重要。她指出欧洲虽是储蓄大户，但资金正流向美国支撑其创新发展。拉加德呼吁欧洲盘活自身储蓄资源，以推动本土创新体系的发展。
华尔街见闻AI 评分3333 浙商证券：中证1000隐含波动率创历史高位，建议布局超卖个股
浙商证券认为A股下跌源于资金面流动性冲击，中证1000隐含波动率达历史高位，数据显示1周内见底概率高达78%。机构指出极端下跌行情时间不会很久，后市大概率修复流动性并迎来反弹。建议重点布局跌破两融平仓线的超卖个股及微盘股，以捕捉资金出清后的交易机会。
金十数据AI 评分2020 金十数据整理：每日投行/机构观点梳理（2026-11-02）
大摩认为美股调整接近尾声，但流动性风险或令市场再次探底。麦格理与野村证券预计日本央行12月加息几成定局，瑞银指出黄金短期受实际利率及美元压制震荡。中信证券看好中期选举后美股科技反弹，中金公司认为中剧商业模式已跑通进入快车道。
新浪财经·7×24AI 评分4242 瑞银：拉加德离任难改欧行政策，市场加息预期或过高
瑞银认为欧洲央行行长拉加德的提前离任不太可能改变货币政策前景，预计领导层交接平稳。尽管通胀仍约为目标两倍，但市场预期的后续累计加息75个基点可能过高，欧央行更可能等待持续性通胀证据。外汇方面，瑞银维持欧元兑美元年底回升至1.16的预测，建议逐步降低过高的美元敞口。
金十数据AI 评分6868 橡树资本马克斯：AI热潮遭遇挫折，市场终于开始警惕
橡树资本霍华德·马克斯指出AI投资标准下降、价格高企，警告拥挤交易风险；资本集团乔迪·琼森担忧技术落地慢于预期及特殊实体融资带来的体系脆弱性。
新浪财经·7×24AI 评分4343 高盛：NAND供应短缺恐延续至2027年 力挺三星电子与SK海力士
高盛预计NAND闪存供需紧张局面将持续至2027日历年，为价格进一步上涨提供空间。基于铠侠10月30日公布的2026日历年第三季度业绩分析，高盛维持对韩国存储巨头三星电子和SK海力士的“买入”评级。多年期长期供应协议(LTA)为2027至2028年之后的需求提供了较强的可见性。
新浪财经·7×24AI 评分3838 贝莱德：油价与美债收益率年内80%的相关性在10月破裂，AI风险已压过地缘风险
贝莱德旗下 Systematic Alternatives ETF 高级投资组合经理 Jeffrey Rosenberg 指出，10 月油价上涨而美国国债收益率下行，打破了两者此前 80% 的正相关性。这一变化表明市场将领先的 AI 股票——七巨头——的下跌视为主要驱动因素。这意味着在地缘政治风险之外，AI 风险已成为当前市场的核心关注点。
新浪财经·7×24AI 评分3030 摩根士丹利策略师称中期选举后标普500指数将向8,000点挺进
摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson指出，中期选举、AI支出压力及流动性限制等因素可能促使标普500指数较历史高点下跌约9%至7,100点左右。他认为这些事件将完成市场修正并创造重新进场良机。修正结束后，标普500指数将向8,000点挺进。
金十数据AI 评分5656 摩根士丹利：三大风险或触发美股调整，中期走势依然乐观
摩根士丹利美国股票首席策略师迈克·威尔逊认为，受AI投资争议、中期选举及流动性压力影响，标普500指数可能短期回落至7100点附近，但市场内部调整已接近尾声，中期有望反弹至8000点。
新浪财经·7×24AI 评分3030 广发证券：2026年前三季度券商集中度强化，头部机构归母净利润占比达50%
广发证券研报指出，2026年前三季度42家上市券商投资业务收入合计1955亿元，同比增长6%，行业集中度进一步强化。同期头部券商归母净利润CR5占比升至50%，较2025年末提升4个百分点。在市场震荡与盈利分化背景下，低估低配的券商板块兼具安全属性与向上空间。
新浪财经·7×24AI 评分2525 国信证券：具身数据为物理AI核心资产
国信证券发布研报指出，数据是物理AI大模型发展的关键资源与底层驱动力。当前具身数据积累以视觉信息为主，触觉数据供给相对有限，多源数据训练价值凸显。具备软硬件协同、真实场景资源及持续数据交付能力的企业有望形成差异化优势。
新浪财经·7×24AI 评分1818 国金证券：AI覆铜板/PCB三季度业绩亮眼 Q4有望持续
国金证券发布研报，建议关注AI算力硬件、半导体自主可控及端侧AI创新三条主线。随着新一代GPU及北美云厂商ASIC持续放量，AI服务器与高速交换机需求有望保持较快增长。国内先进逻辑及存储产线扩产带动设备材料国产替代，苹果新品周期及AIPC等创新亦带来新增需求。
金十数据AI 评分3737 橡树资本霍华德·马克斯：AI遇挫加剧市场怀疑情绪
橡树资本联席董事长霍华德·马克斯表示，近期人工智能相关市场表现受挫打破了行业“绝不会出错”的迷信。Alphabet和亚马逊业绩显示AI投资正在侵蚀原有业务，导致投资者容忍度下降。马克斯认为当前市场开始反思并多保持怀疑态度是健康的。
华尔街见闻AI 评分2525 红杉合伙人：SpaceX正处于营收爆发前夜，市场严重低估
红杉资本合伙人Shaun Maguire发布财务模型预测，认为SpaceX正处于营收爆发式增长前夜。他指出Starship构筑了历史级护城河，且低成本供应商地位在AI算力市场具备结构性优势。预计Direct to Cell业务在2029至2030年营收将超越Starlink。
华尔街见闻AI 评分4040 中泰证券：海外拐点或先于国内出现，A股流动性负反馈加深
中泰证券策略报告指出，A股市场流动性负反馈持续扩散，上周融资余额四日骤降459亿元，科技ETF持续失血。若海外科技与全球风险偏好率先企稳，前期积累的长线筹码有望顺势引发反弹，意味着海外拐点或将先于国内拐点出现。仅靠国内力量扭转趋势难度较大，需更高层级政策支持。
新浪财经·7×24AI 评分3636 高盛：亚马逊第三季业绩中性略逊预期，维持“买入”评级及375美元目标价
高盛发表研报指出，亚马逊第三季度AWS收入增速低于市场预期，第四季指引亦不及机构预测。尽管线上商店、广告及云服务收入超预期，但高盛预计股价将受负面反应。该行维持亚马逊“买入”评级并续列确信买入名单，目标价定为375美元。
新浪财经·7×24AI 评分3535 摩根士丹利：MSCI EM 回调 12% 或为年底至 2027 年行情创造入场时机
摩根士丹利认为新兴市场股票回调为年底至 2027 年行情创造入场时机。策略师指出 MSCI EM 指数自高点下跌约 12%，估值低于前两轮低点。该行表示目前尚未转为看多，但认为本轮回调已充分。
金十数据AI 评分4242 花旗：阿里巴巴有望受益于与苹果的合作
花旗分析师认为，苹果选择阿里巴巴通义千问模型为中国市场苹果智能提供支持，是对阿里人工智能技术的有力认可。该合作有望为阿里巴巴带来额外的云计算需求，并进一步证明通义千问在中国基础模型领域的领先地位。花旗维持对阿里巴巴“买入”评级，目标价为193美元。
新浪财经·7×24AI 评分2525 国金证券：前三季度板块净利润+2.3%
国金证券发布研报指出，航运、空运、快递、航空及红利板块前三季度净利润同比增长2.3%。地缘扰动推动油运运价暴涨，西芒杜项目加速放量带动干散货需求，出口旺盛提振集运外贸景气度。主要公路、铁路、港口公司股息率多在3%-5%，铁路客货运量保持增长，公路港口维持稳健。
华尔街见闻AI 评分3535 中信证券：A股情绪指数跌破10进入恐慌区，多项指标显示尚未见底
中信证券指出，A股情绪指数于10月30日跌破10进入恐慌区，市场正式开启新一轮探底行情。当前换手率仍在1%上方、融资买入降至牛市以来最低、股债收益差创2016年以来最弱，多项指标显示情绪尚未见底。后市或呈“V型底”急跌抄底或“U型底”漫长筑底两种演绎，救市流动性支撑成关键变量。
华尔街见闻AI 评分7070 高盛：AI资本开支峰值临近，市场定价转向双面博弈
高盛三位高管在播客中判断，AI资本开支的峰值增速已近在眼前，该主题正从单边乐观转向“好坏两面都要算”的常规叙事。标普500和纳斯达克过去六个月基本原地踏步，本轮财报季盈利上修幅度不及此前，不足以点燃突破行情。同时，他们认为美联储实际加息幅度可能低于市场当前定价，12月或为最后一次加息。
金十数据AI 评分5656 美国中期选举临近，资管巨头暂缓债市押注并重新评估AI投资
美国中期选举在即，PGIM、摩根士丹利等机构暂停交易等待结果；英仕曼警告争议结果将引发强烈反应，富兰克林邓普顿则认为市场焦点仍在AI与美联储政策。
中国证券报AI 评分1313 安联基金蔡若林：低利率时代打造“固收+”压舱石
安联基金推出新发产品安联汇利混合，拟由固收投资部副总经理蔡若林担任基金经理。该基金以“规则化投资”思路，通过前置波动率与回撤管理、严格信用筛选及不盲目拉久期等风控措施，在风险控制与收益弹性之间寻找平衡。
中国证券报AI 评分6868 海外存储巨头业绩齐增 基金经理调仓路径分化明显
SK海力士、三星等海外存储巨头因AI需求业绩大增，但铠侠谨慎指引引发NAND与HBM景气度分化担忧；国内QDII基金经理对此反应各异，嘉实陈俊杰增持美光，张坤加仓韩系龙头，郑希则减持存储转向GPU与电力链。
中国证券报AI 评分1212 融通基金李文海：不赶每一场热闹 不负每一份托付
融通基金基金经理李文海坚持均衡偏周期风格，在科技行情火热时未大规模调仓，强调投资认知需相符。他通过供需框架捕捉钨等细分领域机会，并指出黄金具备底仓配置价值但难获暴利。其目标是降低回撤控制，让持有人减少卖出冲动，做真正赚钱的基金。
中国证券报AI 评分2020 兴证全球基金隋毅：深耕基本面 挖掘AI产业未来机遇
兴证全球基金经理隋毅指出，A股国产算力核心卡位环节与AI制药方向估值处于合理区间且向上弹性充足。他看好具备高竞争壁垒的国产算力产业链，认为技术突破后业绩利润将集中释放；同时判断AI制药是未来三到五年的产业浪潮机会。目前由隋毅管理的兴全合真混合基金正在发行，建仓策略偏谨慎以累积安全垫。
金十数据AI 评分2525 中金：中剧商业模式或已跑通，有望进入规模化发展快车道
中金公司研报指出，中剧凭借低于长剧的平均成本带来明显ROI优势，其商业模式或已跑通并有望进入规模化发展快车道。该模式通过分账机制以去中心化方式补齐商业短板，同时随AI技术迭代拓展增量空间，正从中小公司试验田升级为长视频平台的防御与增长新方式。
新浪财经·7×24AI 评分2525 中信证券：11月仍应以进攻思路寻找结构性机会
中信证券研报指出，11月市场应延续进攻思路布局科技制造龙头。随着三季报落地，AI投资拉动存储、高端PCB设备及数据中心供电需求，国产替代支撑模拟芯片与工业自动化增长。此外，油运、家电出海及介入器械等领域也具备各自的增长逻辑。