水泥错峰组合拳升级，供给收缩有望带来阶段性盈利修复窗口

山东、新疆、内蒙古等多地发布2026—2027年度水泥错峰生产通知，通过控产能、强监测、严惩戒打出“反内卷”组合拳。北方依托采暖季环保刚性管控执行力度更强，南方以行业自律调节供需为主，区域价差与行情分化或将扩大。供给收缩有望带来阶段性盈利修复窗口，但需求端地产低迷、基建托底有限的底色并未改变。