#市场行情

格科微：首款堆栈产品获认可，预计Q4至明年形成销售额

格科微第一款堆栈产品已获客户认可，预计将在Q4到明年全年形成销售额。公司上游晶圆厂产能趋紧且供应商提价，三季度已对部分产品调升价格，涨价影响将在Q4和明年Q1体现得更清楚。尽管对明年手机整体市场持中性谨慎态度，但公司在5,000万像素及2亿单芯片等核心领域拓展信心充足，已与部分客户达成初步合作意向。

运价支撑业绩弹性 航运业景气度上行

上市航运企业三季报显示，油运市场在地缘、供需及贸易格局推动下走出超级行情，干散货、特种船、集装箱运输同步迎来景气上行。Choice数据显示，截至10月31日，A股申万行业交通运输板块35家航运港口公司中，25家前三季度归母净利润同比增长，占比超七成，多家头部企业净利润实现数倍增长。

英特尔十月股价暴跌45% 代工业务面临关键考验

英特尔第三季度营收预期低于分析师估计，受此影响股价在十月暴跌45%，创历史最大月度跌幅。由于晶圆、基板等供应链限制导致产能不足，英特尔被迫将部分用于先进18A芯片的工厂产能转向较老节点，以优先满足自身数据中心产品需求。这一举措引发外界对其能否吸引外部代工客户的担忧，哈佛商学院教授指出若一年内无法找到大规模代工客户，英特尔的经济压力将进一步加剧。

东山精密：1.6T产品四季度起进入相对批量出货

东山精密宣布其1.6T产品将于今年四季度起进入相对批量出货阶段。公司已完成光芯片产能建设准备，计划自未来特定时点起并行开展光模块、光芯片对外销售。此外，DSP近几个季度仍存在交付压力，预计后续晶圆产能释放后将明显改善，不会影响明年交付。

券商自营业务冷暖不一：招商证券拿下三季度榜首 部分机构凭一级市场突围

三季度上市券商自营收入普遍承压，超七成归母净利润同比下降。招商证券凭借硬科技企业上市红利，单季自营收入达80.44亿元、同比大增151%跃居行业首位；华安证券以39.10亿元、336%的增速跻身前三。行业分化凸显，具备一级市场布局与多元资产配置能力的机构展现出更强的抗周期韧性。

原奶价格下跌53个月后转正，乳业盈利点生变，深加工能否破局？

20家乳企三季报显示营收约1456亿元，归母净利润下滑过半，增收不增利态势持续。农业农村部数据显示生鲜乳收购价同比上涨1.7%，原奶价格结束53个月连跌。伊利剔除减值后核心利润增长9%，区域乳企因原料成本上升业绩承压。常温液奶品类下滑，中老年奶粉和低温牛奶增长显著，蒙牛旗下妙可蓝多净利润大增89.1%。行业正从“喝奶”向“吃奶”转型，深加工成为新增长曲线。

美银：中石化第三季业绩胜预期，H股目标价升至6港元

美银证券上调中石化H股目标价至6港元、A股至7元，重申“买入”评级。该行指中石化第三季净利润136亿元同比升64%，炼油EBIT达126亿元扭转亏损，首九个月净利润400亿元同比增25%。基于布油假设上调，该行将2026年净利润预测上调18%至560亿元，认为公司估值吸引。

国际复材：T布已向主流客户小批量供货

国际复材在业绩说明会上表示，公司T布已向主流客户实现小批量供货，但当前供给仍存在较大缺口。电子布板块整体供需关系紧张且存在结构分化，不同规格产品价格受多重因素影响表现各异。此外，二代布现阶段供货仍以战略客户为主，特种布项目进度将结合市场需求统筹安排。

近岸蛋白：股票交易异常波动 提示相关风险

近岸蛋白公告称，公司股票于2026年10月28日至30日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动情形。公司前三季度归母净亏损4790.34万元，同比增亏1904.41万元。截至10月30日收盘，公司市销率（TTM）为66.18，显著高于同行业可比公司，且赋能AI的高通量湿实验与数据包服务营收占比不足2%。

金健米业前三季度营收增长近三成，油脂板块毛利收窄

金健米业披露2026年第三季度报告，前三季度实现营业收入30.54亿元，同比增长28.69%；但实现净利润为-1685.69万元，由盈转亏。公司指出净利润亏损主要受原油价格上行带动原材料采购成本攀升、油脂板块毛利显著收窄以及补缴税款及滞纳金等因素影响。

英特尔股价暴跌超24%，PC市场受供应链涨价与需求走弱双重挤压

英特尔发布财报后股价暴跌超24%，管理层预计PC市场承压将延续多个季度。苹果引入触控屏、英伟达联合微软推出RTX Spark拓展本地AI计算，但内存价格同比涨幅巨大推高整机成本，IDC数据显示全球PC出货量连续两个季度下滑，终端需求开始走弱。

东山精密三季度净利大增超400%，国新投资新进成为烽火通信第七大股东

东山精密前三季度归母净利润52.89亿元，同比增长332.34%，主要系并购索尔思光电新增光模块业务所致。国新投资有限公司新进成为烽火通信第七大股东，持有595.02万股，占总股本比例0.44%。

潮宏基三季报：净利润大增，门店扩张与现金流改善

潮宏基发布2026年三季报，前三季度归母净利润5.36亿元，同比增长69.09%。公司毛利率提升至27.84%，经营活动现金流量净额达16.65亿元，同比大幅增长176.66%。截至9月末，公司珠宝门店总数增至1692家，保持正增长态势。

三星电子推迟股东回报计划，大幅上调资本开支引市场失望

三星电子周四公布业绩，今年资本支出预计跳升逾60%至84.4万亿韩元，以争夺市场份额；同时将股东回报方案推迟至明年1月披露，令投资者失望，首尔股价当日下跌约4%。尽管半导体利润同比暴增15倍，但受SK海力士超预期表现及HBM竞争差距影响，市场对三星AI投资回报疑虑加深。

Jio Platforms上市首日大涨，成为印度第二大市值公司

Jio Platforms在孟买证券交易所上市，股价较IPO发行价溢价超过25%，市值达到13.05万亿卢比（约1371亿美元），成为印度第二大市值公司。此次IPO仅稀释3%股份便偿还了约3000亿卢比的电信债务，使安巴尼家族同时掌控印度市值第一和第二大企业。尽管分析师指出其当前估值已与AT&T等全球电信巨头持平且大部分价值已被市场定价，但公司计划利用AI、云服务和卫星通信推动未来增长。

君正股份：DRAM新增产能预计2027年后到位，模拟芯片本季度开始调价

君正股份NorFlash产能已解决并切入AI服务器头部供应商，但DRAM新增产能预计2027年后陆续到位。受上游材料成本上升及友商涨价影响，公司模拟芯片自本季度开始有一定调价，具体幅度将视市场情况动态调整。

SK海力士Q3营业利润同比增632%拟回馈股东750亿美元，韩股大涨触发熔断

SK海力士公布2026财年第三季度业绩，营业利润同比增长632%至83.33万亿韩元，营收首次突破100万亿韩元。受强劲业绩提振，韩国KOSPI指数盘中涨幅扩大至6%以上，交易所启动Sidecar机制暂停程序化买盘。公司计划全年向股东回报约100万亿韩元（约合750亿美元），并重申内存短缺局面可能延续至2030年。

同一件事，精选收录的是《SK海力士Q3电话会：DRAM和HBM产能售罄至2029年，明年资本开支将大幅增加》

宇树科技股价七日涨超65%后提示估值回归风险

宇树科技股价连续七个交易日累计涨幅超65%，10月26日报收672元/股，总市值2718亿元。公司发布异常波动公告，指出人形机器人行业尚处商业化早期，若落地进度不及预期存在估值回归风险。创始人王兴兴称当前年产能几万台，未来普及需达千万台规模。

SK海力士两只美股杠杆ETF将退市，AI交易降温之际迎财报考验

SK海力士的两只美股杠杆ETF将于11月12日前后清算，资产规模较峰值缩水超60%，显示围绕其AI交易热度迅速降温。该公司计划于周二美股盘后公布三季度业绩，并同步披露新的股东回报措施，市场传闻其可能派发约120亿美元特别股息。在MSCI亚太指数本月下跌超6%的背景下，这份财报将成为投资者重新评估AI存储芯片需求及资本开支可持续性的关键节点。

欧洲奢侈品巨头估值降至十年低点

爱马仕与路威酩轩股价跌至十多年最低，今年均下跌约40%。受业绩不及预期及宏观环境疲软影响，爱马仕市盈率降至27倍，路威酩轩降至16倍。分析师指出估值反映行业低迷，投资者对爱马仕“避风港”地位信心动摇。

莫德纳盘中股价暴跌近25% 疑似癌症疫苗数据提前泄露

莫德纳周四盘中一度跌近25%，默沙东跌3.7%，起因是两家公司联合研发的实验性癌症疫苗试验数据疑似在医学网站Oncology Central提前发布后被撤下。该数据原定于周六在欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会公布，短暂披露显示疫苗与Keytruda联用可降低黑色素瘤复发或死亡风险。尽管此前已宣布三期试验达到主要目标，但详细结果尚未正式公开。

两连板哈空调：股票交易异常波动，无应披露未披露重大事项

哈空调公告称，公司股票于2026年10月21日、10月22日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，构成股票交易异常波动。经自查并向控股股东工投集团及其一致行动人电碳厂函证，除电碳厂异动期间增持10.65万股、占总股本0.028%且增持计划尚未实施完毕外，不存在其他应披露而未披露的重大事项。

马斯克未给投资者新惊喜，特斯拉股价下跌

特斯拉股价周三下跌，因马斯克未就投资者最关心的 SpaceX 合并传闻给出新说法。投资者原本期待更多消息，但马斯克当天没有提供任何新内容。