壹评级：鱼粉涨价压制吨利，海大集团加速出海布局

壹评级指出秘鲁捕捞配额下调导致鱼粉供应紧张，价格上涨显著挤压海大集团饲料业务单吨利润。公司2030年饲料销量目标定为5150万吨，但短期高端水产料成本承压，盈利空间受原料波动影响。同时，海大集团持续加大海外产能建设投入，境外子公司融资规模增加致使财务费用增长，海外业务有望成为新的增量引擎。