东吴证券陈李：警惕美股“牛尾”陷阱，看好To C AI Agent应用

东吴证券陈李认为当前美股或重演2006年“牛尾”陷阱，建议谨慎抄底纳斯达克。受政治与高利率影响，美国AI基建投资增速面临下行压力，上游硬件盈利承压；真正的投资机会正向下游转移，核心看好能利用高性价比小模型、大幅降低服务成本的To C端AI Agent应用。