CryptoQuant 分析：比特币长期持币者活跃度下降预示牛市早期阶段

CryptoQuant 数据显示，持有超18个月的比特币在已实现市值中的占比自9月中旬起趋于稳定，该指标回落通常伴随牛市启动。5年以上休眠币月均链上交易量降至34,000枚，较2024年减半，表明旧币抛压减轻。尽管BTC当前价格低于部分短期持币者成本，但Galaxy Digital指出本轮回撤幅度创历史最浅纪录，市场或处于牛市周期极早期。