AI叙事推高铜价至近历史高位，供需过剩与关税扭曲引发回调担忧

受AI数据中心需求预期推动，铜价升至每吨15000美元近历史高位，但麦格理指出全球供应仍处大规模过剩。美国潜在关税致90%铜库存集中境内，若政策解除或引发快速去库存。市场分歧加剧，部分投资者预警价格将回落最多1000美元，质疑当前高价反映的是技术泡沫而非真实需求。