SemiAnalysis 创始人解析 AI 投资前景：融资与供应链成关键约束

SemiAnalysis 创始人 Dylan Patel 指出，AI 基建扩张正面临融资成本上升和半导体供应链瓶颈的双重限制，相关约束可能延续至 2028 年。尽管英伟达仍保持性能优势，但云厂商自研芯片的竞争正在逐步侵蚀其市场份额与定价能力；内存行业的高利润能否维持，则取决于 2028 年后新增产能投放及供需关系的变化。